Retrações de Fibonacci

As retrações de Fibonacci são uteis ao trader para identificar reversões de preço nos gráficos. Estas provêm dos números de Leonardo Fibonacci, e são uma série de números inteiros que quando adicionados os dois números anteriores dão o número seguinte.

1, 2, 3, 5, 8, 13, 21, 34, 55, … (1+2=3, 2+3=5, …)

As relações entre estes números é que dão origem ao que é conhecido como as retrações de Fibonacci utilizadas na análise técnica de ações.

Os três níveis das retrações de Fibonacci

As ações normalmente recuam uma percentagem do movimento anterior antes de reverterem. Este recuo é o que se entende por retração de Fibonacci e ocorre principalmente a três níveis: 38.2% (0.382), 50% (0.5) e 61.8% (0.618).

O nível de 50% (0.5) não tem exatamente a ver com os números de Fibonacci, mas os traders utilizam também este nível porque existe uma grande tendência do preço reverter metade do movimento que o procede.

Retrações no gráfico intradiário

De seguida são exemplificadas as retrações de Fibonacci no gráfico intradiário de cinco minutos para a ação da Intel (INTC).

Gráfico intradiário da Intel (INTC) num mercado de alta (bullish):

Retrações de Fibonacci num mercado bullish

Gráfico intradiário da Intel (INTC) num mercado de baixa (bearish):

Retrações de Fibonacci num mercado bearish

Retrações no gráfico diário

As retrações de Fibinacci também ocorrem nos gráficos diários, podendo ser utilizadas para apoio na entrada de uma posição intradiária.

Gráfico diário da Intel (INTC) num mercado de alta (bullish):

Suporte e resistência retração Fibonacci diário

 

Fases de mercado

Embora a estratégia de negociação do investidor minimalista incida sobre os gráficos intradiários através do day trading, é importante conhecer o comportamento do título ou mercado num espaço de tempo mais alargado, ou a longo prazo,

As hipóteses de sucesso aumentam se investirmos na direção de longo prazo. Não quer isto dizer que não se possa investir no curto prazo contra a tendência de longo prazo, mas é preciso uma maior atenção e experiência.

Stan Weinstein, no seu livro clássico “Stan Weinstein’s Secrets for Profiting in Bull and Bear Markets”, divide um título em quatro fases, e tendo em conta o período em que se encontra, exemplificado através do gráfico semanal do índice S&P 500.

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Fase1: Acumulação

Os preços formam uma base horizontal onde a ação move-se sobretudo lateralmente, não crescendo nem decrescendo.

Fase 2: Crescimento

Os preços rompem a base horizontal e começam a avançar no sentido ascendente por um período de tempo.

Fase 3: Distribuição

Os preços começam a tender horizontalmente e a perder momento no sentido ascendente.

Fase 4: Decrescimento

Os preços rompem a base horizontal e começam a avançar no sentido descendente por um período de tempo.

De notar que a fase 4 de decrescimento é mais rápida e dramática que a fase 2 de crescimento. Isto acontece por que o pânico e medo são emoções mais fortes que a confiança e otimismo, demonstrada pela venda de ações em massa por parte dos investidores.

O Grande Erro de Negociação da Última Sessão

Na última sessão cometi um enorme erro na negociação do título Intel (INTC), que quero referir aqui. Penso que os erros são a melhor escola de um trader, porque andar a repetir os mesmos erros constantemente não é muito produtivo. Para ajudar a eliminar os erros crónicos, desenvolvi as regras a observar na negociação da bolsa, constituindo uma espécie de checklist a observar antes de entrar em qualquer posição.

Passando à análise do erro em questão da última sessão.

Estava a negociar em day trading em ações da INTC. Como habitualmente, e antes da abertura de cada sessão, fiz a análise do pré-mercado da INTC e S&P500.

Análise de pré-mercado do INTC:

Screenshot_2019-12-13-INTC-57-55-0-84-Diary

 

Análise de pré-mercado do S&P500:

Screenshot_2019-12-13-SPX-3168-6-0-86-Diary

 

Como faço negociações de curto-prazo, entrando e saindo de uma posição no mesmo dia (day trading), acabei por não estar tão atento aos gráficos de longo prazo.

Se reparar, tanto nos gráficos diários do INTC e S&P500, havia uma importante linha de suporte que foi quebrada, que causou um grande breakout. Houve confirmação dos dois gráficos, acrescentando ainda o facto do S&P500 ter atingido um máximo histórico.

Agora analisando o gráfico de cinco minutos. A primeira negociação foi curta, prevendo uma reversão, que não aconteceu. Fiz uma segunda negociação de average down após o breakout da linha resistência.

Screenshot_2019-12-13-INTC-57-55-0-84-Diary1

 

Como o mercado tinha estado com pouca volatilidade nas última sessões, estava desatento à possibilidade de um grande movimento, como o que ocorreu. Não coloquei logo um stop loss, no início da posição, e depois fiz o average down completamente fora do contexto. Tive uma perda 1,33% x 2= 2,66% porque estava esposto ao mercado duplamente, contando com o average down.

No final saí bastante cedo da posição, pois o preço de mercado estava já bastante extendido, a 50% da janela diária seguinte de suporte e resistência. Existia uma boa probabilidade de hAver uma reversão, o que de facto acabou por acontecer.

O facto de estar a perder também afetou a psicologia, reduzindo a capacidade de tomar decisões racionais.

O remédio, continuar a praticar e aprender com os erros!

Regras de negociação

A disciplina é o que faz a diferença entre o investidor bem sucedido dos restantes. Nesta página encontra as regras de negociação que não podem ser quebradas, e que aprendi ao longo de muitas horas de prática. A sua violação implica estar simplesmente a jogar, em vez de fazer trading nos mercados financeiros. A diferença entre jogar e negociar, é que no primeiro caso não é possível determinar a probabilidade de sucesso o que a longo prazo resulta em perdas, enquanto no segundo caso as probabilidades estão a nosso favor calculadas em função da taxa de sucesso e do rácio risco/recompensa.

As regras são atualizadas regularmente, refletindo a dinâmica dos mercados e a estratégia aplicada, e estão divididas pelos 1) erros capitais e 2) antes, durante e depois da sessão. Têm de ser lidas todos os dias antes da abertura de cada sessão.

Erros capitais

  • Negociar outro padrão que não a reversão.
  • Não aguardar preço alto ou baixo intra diário para entrar.
  • Não aguardar 1 vela longa ou +3 velas numa direção antes de entrar.
  • Ler notícias económicas (exceto apresentação de resultados).

Antes da sessão

Preparação (pré-mercado)

  1. Desenhar as linhas de suporte e resistência no gráfico de 5 minutos para o título selecionado (INTC), considerando: 1) altos e baixos intradiários, 2) pré-mercado, 3) fecho do dia anterior, 4) números redondos e 5) MA 200.
  2. Verificar se nos gráficos diário e 30 minutos existe alguma reversão ou rompimento maior iminentes.
  3. Abrir os gráficos de 5 e 30 minutos, bem como a plataforma de negociação.

Durante a sessão

Geral

  • Desenhar linhas de suporte e resistência de canal para projeção de preços. As linhas de tendência simples não são necessárias, pois têm-se revelado pouco fidedignas.
  • Na segunda-feira, não negociar nos primeiros 30 minutos da sessão.
  • Não entrar numa posição senão houver um alvo com uma janela aberta de preços.
  • Não entrar numa posição contra o rompimento de resistência ou suporte no gráfico diário.
  • Não entrar numa posição num mercado rápido (exceto no padrão gráfico climax).
  • Verificar volatilidade média diária do título.
  • Quando em dúvida não negociar.

Overtrading

  • Negociar em blocos de 30 minutos.
  • Não iniciar novas posições a partir das 11:30 EST.

Tamanho da posição e stop loss

  • O tamanho da posição em average down não deverá ser maior que 2x da conta.
  • Não existe stop loss nominal, considerando o uso de average down.
  • O stop loss é estratégico em três momentos específicos: 1) primeira grande correção após as 11h30 EST, 2) final da sessão ou 3) abertura da sessão no dia seguinte (primeiros quinze minutos).

Mercados voláteis

  • Não entrar numa posição contra uma janela aberta de preços.

Automatização

  • Criar alarmes para os preços intra diários baixo e alto, sempre que possível.

Questões

  • Quem liderou a sessão no dia de ontem? Quem está a liderar a sessão hoje? Touros, ursos ou canal?
  • O preço do título está muito esticado em relação ao mínimo ou máximo intra diário? E em relação à MA 200?
  • O mercado está mais apropriado para usar estratégias de momento, reversão ou canal? (Nota: só utilizo a reversão, incluindo a de canal).
  • A estratégia é confirmada nos vários horizontes temporais?
  • Está atento ao facto das condições de mercado poderem alterar-se de um momento para o outro e sem pré-aviso?

Depois da sessão

Reflexão

  • Diária – Analisar e publicar as negociações do dia.
  • Semanal – Analisar e publicar o resumo da semana.

 

Semana em terreno positivo

Na última semana foram cumpridos todos os objetivos de rentabilidade. A semana de trading foi mais curta, com a bolsa americana fechada no dia de ação de graças de quinta feira, que antecede o Black Friday.

A estratégia de negociar somente um título está a produzir resultados, principalmente a nível educativo, pois ainda estou a praticar numa conta de simulação.

A partir do momento em que o saldo das últimas quatro semanas seja positivo com uma boa margem,  avançarei para uma conta com dinheiro real.

Entretanto foram também criadas novas páginas no site de apoio à estratégia de trading: suporte e resistência, padrões gráficos.

Padrões gráficos

Os padrões gráficos tendem a repetir-se. São uma espécie de profecia dos mercados, revelando o comportamento e a psicologia das massas. Por isso são tão importantes.

Não quer isto dizer que se deva seguir cegamente os sinais dos padrões. Quando estes são acompanhados de outros sinais da análise técnica, têm uma boa probabilidade de ocorrer.

De seguida são descritos os principais padrões encontrados no gráfico de velas intradiário para o mercado de alta (bullish), de baixa (bearish) dividido em padrões de momento e de reversão. Foram ainda acrescentados os padrões de canal (trading range).

Padrões de Momento

Tendência de Subida

Uptrend

Momento – Tendência de Descida

Downtrend

Momento – Bull flag

Bull flag

Momento – Bear flag

Bear flag

Momento – Flat Top Breakout

Flat top breakout

Momento – Flat Bottom Breakdown

Flat bottom breakdown

Momento – Bull ABCD

Bull ABCD

Momento – Bear ABCD

Bearish ABCD

Momento – Bull Parabólico

Bullish parabolic

Momento – Bear Parabólico

Bearish parabolic

Momento – Bull Slow Fade

Momento Bull Slow Fade

Momento – Bear Slow Fade

Momento Bear Slow Fade

Padrões de reversão

Reversão – Simples Bullish

Bullish reversal

Reversão – Simples Bearish

Reversão simples bearish

Reversão – Duplo Fundo

Double bottom

Reversão – Duplo Topo

Double top

Reversão – Climax

Climax

Reversão – Fundo Arredondado

arredondamento-de-fundo

Reverão – Topo Arredondado

arredondamento-de-topo

Padrões de canal (trading range)

Canal Horizontal

Canal horizontal

Canal Ascendente

Canal ascendente

Canal Descendente

Canal descendente

Suporte e Resistência

Considero o conceito de suporte e resistência como um dos mais importantes fatores na análise técnica.

As figuras seguintes apresentam vários tipos de suporte e resistência para a negociação intra-diária (day trading) de ações para o título Intel (INTC),

Suporte e resistência com máximos e mínimos diários

Os preços máximos e mínimos diários servem de suporte e resistência à negociação intra-diária.

Suporte e resistência preços máximos e minímos diários

Suporte e resistência com os valores de pré-mercado

Os preços mínimo de $53,10 e máximo de $56,60 no pré-mercado, na zona com o fundo a amarelo, constituem suporte e resistência respetivamente dos preços intra-diários.

Suporte e resistência pré mercado

Suporte e resistência com números inteiros

O preço de $58,00 forma uma linha de suporte e resistência no gráfico intra-diário.

Suporte e resistência números inteiros

Suporte e resistência intra-diário 1

O preço de $58,47 forma uma linha de resistência no gráfico intra-diário.

Suporte e resistência intradiário 1

Suporte e resistência intra-diário 2

O preço de $57,77 serve ambas as funções como linha de suporte  e resistência no gráfico intra-diário.

Suporte e resistência intradiário 2

Suporte e resistência com a média móvel de 200 dias

As linhas de suporte e resistência também podem ser dinâmicas, como é o caso das duas figuras seguintes, em que a linha da média móvel de 200 dias serve de suporte nos gráficos de 5 minutos e 1 minuto respetivamente.

Suporte e resistência média móvel 200 dias gráfico 5 minutos

Suporte e resistência média móvel 200 dias gráfico 1 minuto

 

Escolher o mercado, título e horizonte temporal do investimento

As figuras seguintes apresentam dois gráficos de velas: um diário e outro de 1 minuto. Consegue distinguir um do outro?

Screenshot_2019-11-20-MSFT-150-54-0-1-Diary

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É difícil distinguir os dois tipos de gráficos porque o comportamento dos preços é semelhante, independente do horizonte temporal. Estas figuras mostram os gráficos de velas de 1 minuto e diário respetivamente do título Microsoft (MSFT).

Day trading

Por este motivo, e de um modo geral, o investidor iniciado irá aprender quanto mais negociações fizer. O day trading numa conta de simulação é o recomendado, porque permite fazer o maior número de negociações no mesmo espaço de tempo, entrando e saindo de uma ou mais posições no mesmo dia.

Swing trading

Senão for possível começar no day trading, pela disponibilidade de tempo exigida, então o investidor iniciado deverá praticar o swing trading numa conta de simulação, mantendo a mesma posição dois ou mais dias.

Volatibilidade

Só é possível ganhar dinheiro na bolsa de valores a curto prazo se houver volatilidade de preços. Para um iniciado, os títulos com grande volatilidade devem ser evitados, porque acarretam maior risco. Por outro lado, mercados com pouca volatilidade não apresentam oportunidades de negociação.

É também importante considerar a liquidez do título, preferindo-se títulos com grande liquidez, porque a entrada e saída é mais rápida, e não existe tanta manipulação de mercado pelos grandes investidores institucionais.

Grande parte dos títulos mais capitalizados do NASDAQ na bolsa de valores norte-americana reúnem as condições de volatilidade e liquidez ideias para um iniciado praticar. Incluem-se aqui títulos como a Microsoft (MSFT), Paypal (PYPL), Ebay (EBAY), Intel (INTL), Facebook (FB), Apple (AAPL) e Adobe (ADBE). Investidores e traders de todo o mundo estão com os olhos postos nestas ações.

Reduzir o risco

Devido à incerteza dos mercados, importa reduzir ao mínimo os riscos associados, com uma gestão do risco adequada. Os títulos são influenciados pelo mercado no geral, mas cada um tem características únicas. Se o iniciado acompanhar e negociar várias ações ao mesmo tempo, irá multiplicar o grau de incerteza, e consequentemente o risco.

Por este motivo, é recomendável ao iniciado negociar somente um título antes de começar a acrescentar outros títulos, desde que o mesmo seja bem selecionado e de acordo com o atrás referido.

Somente após resultados positivos e consistentes de negociação com um título numa conta de simulação, se deve avançar para um conta com dinheiro real. Esta é outra das formas de redução do risco. Um piloto de aviação antes de pilotar um avião real tem dominar um ambiente de simulação, e o mesmo deve acontecer com o trading.

Gráfico de Velas Japonesas

Gráfico de velas diário da Intel

Os gráficos de velas são uma forma de representação gráfica que pode ser usada em qualquer horizonte temporal na análise técnica de um título.

Na figura acima é ilustrado o exemplo de um gráfico de velas diário do título Intel (INTC).

Estes gráficos são também conhecidos como gráficos de velas japonesas porque apareceram em primeiro lugar no Japão de acordo com Steve Nison, que popularizou esta técnica no ocidente.

Velas de subida e descida

Cada vela é formada pelos preços de abertura, máximo, mínimo e fecho.

Quanto o fecho está acima da abertura é desenhada uma vela de cor branca, significando que os preços subiram em relação à vela anterior. Quando o fecho está abaixo da abertura é desenhada uma vela de cor preta, significando que os preços desceram em relação à vela anterior.

O espaço entre a abertura e fecho é denominado de corpo. As linhas finas acima e abaixo do corpo são denominadas de sombras.

Os topos e fundos da sombra são o máximo e mínimo das velas respetivamente.

velas-de-subida-e-descida

Longo vs Curto

Corpos compridos indicam forte pressão de compra ou de venda. Quanto mais comprido for um corpo, mais intensa é a pressão de compra ou venda. Corpos curtos indicam pouca atividade de compra ou venda, ou indecisão.

velas-curtas-vs-longas

Sombras

As sombras superiores e inferiores nas velas japonesas fornecem pistas importantes sobre a sessão da negociação.

Velas com sombras longas significam que grande parte da ação ocorreu longe dos preços de abertura e fecho. Velas com sombras curtas significam que grande parte da ação ocorreu perto perto dos preços abertura e fecho.

Uma vela japonesa com uma grande sombra inferior e um corpo curto superior significa que os vendedores forçaram os preços para baixo, mas os compradores entraram em força e empurraram os preços para cima perto do preço de abertura. O contrário de passa no caso de uma grande sombra superior.

velas-com-sombras

Padrões de velas

SPINNING TOP

Velas com corpos pequenos e grandes sombras superiores e inferiores são conhecidos como spinning tops. O corpo pequeno mostra pouco movimento entre a abertura e fecho, e as sombras grandes indicam que ambos compradores e vendedores foram ativos durante a sessão.

A cor do corpo não é muito importante. Este padrão mostra indecisão entre compradores e vendedores.

Se um spinning top é formado durante um movimento de subida, isto geralmente significa que já não existem muitos compradores disponíveis, e pode ocorrer uma possível alteração de direção.

Se um spinning top é formado num movimento de descida, isto geralmente significa que não existem muitos vendedores disponíveis, e pode ocorrer uma possível mudança de direção.

 spinning-top

MARUBOZU

Uma vela marubozu é representada somente pelo corpo não tendo sombras, significando que os preços do máximo e mínimo são iguais à abertura e fecho.

Um vela branca marubozu é uma vela otimista em que os comprados estão no controlo durante toda a sessão.

Um vela preta marubozu é uma vela pessimista em que os vendedores estão no controlo durante toda a sessão.

marubozu

DOJI

Um Doji ocorre quando os preços de abertura e fecho estão muito próximos, resultando num corpo muito pequeno. O comprimento das sombras superior e inferior que refletem a negociação durante toda a sessão não conseguindo influenciar o preço.

A interpretação de um Doji é que não existe clara direção do mercado, constituindo portanto um padrão neutro.

doji

Shooting Star e Hammer Inverso

Este padrão, se for encontrado no final de uma tendência de subida, pode significar que o preço está prestes a inverter.

Também pode ser encontrado no final de um ciclo de descida indicando possibilidade de inversão, e chamado de Hammer Inverso, mas neste caso não é tão habitual.

 shooting-star

Hammer e Hanging Man

Este padrão, se for encontrado no final de uma tendência de descida, pode significar que o preço está prestes a inverter.

Também pode ser encontrado no final de um ciclo de subida, indicando possibilidade de inversão, e chamado de Hanging Man, mas neste caso não é tão habitual.

hammer